9427

Expectations Theory 債卷問題

下列3個zeo coupon bonds面值都是10

000 A. 離到期還有一年

現在的價錢是9804B.離到期還有兩年

現在的價錢是9427C.離到期還有三年

現在的價錢是8978題目問說Assume the Expectations Theory is correct. 那麼expected one- year interest rates in years 2 and 3 是多少不用三個都做 可以只跟我說A跟B這樣 我自己可以算C 要用甚麼公式 而且Zero Coupon bonds要怎麼apply
假設expection theory正確、是指沒有其他市場的升息或通膨期望而造成的股票市值變動。

Zero coupon bond 10

000元 指在年息1% 時可用9901元買入

在一年後得10

000元、其間不支息。

其中9901*(1 0.01)=10

000A. 離到期還有一年

現在的價錢是98049804*(1 r) = 10

000. r=0.02=2%B.離到期還有兩年

現在的價錢是94279427*(1 r)^2=10

000

r=0.03=3%C.離到期還有三年

現在的價錢是8978這題給你算喔
可是我說的expectation theory 是指market expectations(pure expectations) hypothesis你給我的答案只是the yield to maturity of each bond
我在上面做補充 但一直跑不出來 我說的是這個東西Market expectations (pure expectations) hypothesis(1 i_{lt})^n=(1 i_{st}^{year 1})(1 i_{st}^{year 2}) \cdots (1 i_{st}^{year n})
This hypothesis assumes that the various maturities are perfect substitutes and suggests that the shape of the yield curve depends on market participants